Q345D鋼管價格多少一噸，今日Q345D鋼管市場(chang)總(zong)體小幅上漲(zhang)為主(zhu)，但期(qi)貨(huo)和現貨(huo)上漲(zhang)的力度(du)都有所減弱，螺紋、熱卷等品種都有市場(chang)進(jin)入穩(wen)定狀態(tai)。從成交上看，總(zong)體表現不(bu)及昨日，下游對漲(zhang)價還處于(yu)消(xiao)化狀態(tai)，鋼廠、鋼貿以(yi)及期(qi)現拉漲(zhang)的氣勢相對較強(qiang)。

　　本周Q345D鋼管市場逆勢(shi)翻盤，在周三出(chu)現了(le)(le)快速(su)拉(la)漲(zhang)(zhang)的(de)(de)(de)行(xing)(xing)情(qing)。期貨和(he)現貨同步升溫，整個黑(hei)色系形成共振向(xiang)上、相互帶動的(de)(de)(de)強勢(shi)局(ju)面(mian)。沒(mei)(mei)有出(chu)現明顯回調行(xing)(xing)情(qing)，上漲(zhang)(zhang)的(de)(de)(de)方向(xiang)上暫時沒(mei)(mei)有改變(bian)。但是原(yuan)料漲(zhang)(zhang)幅更(geng)高，焦炭和(he)鐵(tie)礦兩(liang)只主力合約(yue)都到了(le)(le)年內高點(dian)。目(mu)前看現在上漲(zhang)(zhang)的(de)(de)(de)這(zhe)種態(tai)勢(shi)并沒(mei)(mei)有結束，但是鋼材(cai)(cai)今(jin)天已經(jing)出(chu)現了(le)(le)漲(zhang)(zhang)勢(shi)放緩的(de)(de)(de)這(zhe)個節(jie)奏，如果繼續上漲(zhang)(zhang)，可能還需要其他的(de)(de)(de)條(tiao)件進(jin)一(yi)步驅(qu)動。到目(mu)前為止(zhi)，行(xing)(xing)情(qing)上漲(zhang)(zhang)的(de)(de)(de)邏輯仍然沒(mei)(mei)有變(bian)化，只是由于原(yuan)料、成材(cai)(cai)以及期貨和(he)現貨出(chu)現了(le)(le)分化，接下來會限制行(xing)(xing)情(qing)的(de)(de)(de)一(yi)致性，節(jie)奏也會受(shou)到影響。

　　從原料端來看，鐵(tie)礦(kuang)(kuang)盤面(mian)上漲不斷(duan)修復貼(tie)水，但焦(jiao)炭(tan)已經明顯升水。且(qie)焦(jiao)炭(tan)現貨在(zai)昨日就有部分(fen)(fen)焦(jiao)企發(fa)起了第二輪提漲，目前焦(jiao)企出貨順暢，廠內焦(jiao)炭(tan)庫存下移，受原料煤價格(ge)回漲影響以及(ji)虧損壓力(li)，提漲的被迫性趁著鋼(gang)價上漲之際發(fa)起，這次全面(mian)落地的概率很大。在(zai)原料變化過程(cheng)中，仍然(ran)是(shi)越往(wang)上游越強(qiang)，部分(fen)(fen)煤礦(kuang)(kuang)出現預售現象，疊加線上競(jing)拍(pai)成交價格(ge)小幅上漲，焦(jiao)煤更為強(qiang)勢。近期炒四(si)季(ji)度(du)能源形勢，以及(ji)斷(duan)崖(ya)式降溫給(gei)市場(chang)對(dui)能源需求增加的預期也在(zai)飆(biao)升，成本難降，是(shi)四(si)季(ji)度(du)鋼(gang)材面(mian)臨的非常重要的課題。

　　從宏觀(guan)面(mian)來看，四季度宏觀(guan)向好(hao)(hao)的(de)預(yu)期(qi)很強。近(jin)期(qi)，多家券(quan)商(shang)(shang)召開了年度策(ce)略(lve)會(hui)并(bing)發(fa)布(bu)年度策(ce)略(lve)報告(gao)，對2024年A股市(shi)場進行展望。券(quan)商(shang)(shang)機構普遍預(yu)測，2024年中國宏觀(guan)經濟有(you)望進一步好(hao)(hao)轉，帶動(dong)A股上市(shi)公司整體盈利水(shui)平(ping)回升，疊加A股市(shi)場當前的(de)低(di)估值效(xiao)應，市(shi)場整體機會(hui)較為(wei)明顯(xian)。央(yang)行發(fa)布(bu)《中國區域金融運行報告(gao)(2023)》指出，將精準有(you)力(li)(li)實施穩(wen)健的(de)貨(huo)幣政策(ce)，加大(da)逆(ni)周期(qi)調節(jie)力(li)(li)度，全力(li)(li)做好(hao)(hao)穩(wen)增長(chang)(chang)、穩(wen)就業(ye)、穩(wen)物價工作。保(bao)持流動(dong)性合(he)(he)理充裕，保(bao)持信貸合(he)(he)理增長(chang)(chang)、節(jie)奏平(ping)穩(wen)。保(bao)持人民幣匯率(lv)在合(he)(he)理均衡水(shui)平(ping)上的(de)基本(ben)穩(wen)定(ding)，堅決防范(fan)匯率(lv)超調風險。

　　從目前看，需要密切關注由期貨(huo)(huo)情緒(xu)(xu)帶來的(de)(de)快速上(shang)漲，對需求的(de)(de)改善程度。現貨(huo)(huo)市場光靠(kao)期現、倒手的(de)(de)交易不(bu)行，資源有(you)(you)效向(xiang)下游流(liu)轉，帶動現貨(huo)(huo)的(de)(de)成交量上(shang)升，才能(neng)促進(jin)行情進(jin)一步向(xiang)上(shang)。另外，需要防范原料高(gao)位震蕩調整(zheng)的(de)(de)可能(neng)，以及對成材的(de)(de)影(ying)響。做多不(bu)是追多，需要在(zai)節奏上(shang)把控好。目前整(zheng)體市場氛(fen)圍比10月份好，現貨(huo)(huo)市場情緒(xu)(xu)隨之升溫，現貨(huo)(huo)端的(de)(de)回(hui)暖有(you)(you)利(li)于盤面繼續向(xiang)上(shang)發力。

　　從盤面看(kan)，黑色系總(zong)體繼續(xu)上(shang)漲，仍然是原料(liao)漲幅(fu)明顯大(da)于(yu)(yu)成材(cai)的結構，成材(cai)漲幅(fu)較為有(you)限。螺(luo)紋(wen)主力01收于(yu)(yu)3879，漲25，持(chi)倉162.4萬手(shou)，減(jian)(jian)(jian)倉1.5萬手(shou)。前20席位(wei)持(chi)倉中，多頭持(chi)倉減(jian)(jian)(jian)少9279手(shou)，空頭持(chi)倉減(jian)(jian)(jian)少2萬余(yu)手(shou)，國泰君安減(jian)(jian)(jian)持(chi)空單4600余(yu)手(shou)。總(zong)體上(shang)，多頭仍占據優勢(shi)。從估值角度看(kan)，只要原料(liao)不出問題(ti)，成材(cai)仍有(you)補(bu)漲的空間。螺(luo)紋(wen)繼續(xu)關注上(shang)方(fang)3880-3900一帶壓力，下方(fang)支撐3820。